Glossaire

a

Accord de soutirage

Accord de fourniture à long terme par lequel un négociant convient d’acheter une quantité fixe ou une proportion de la production future d’un producteur à un prix spécifié.

Affréteur

Société qui loue un navire et son équipage pour un voyage unique ou pour une durée fixée à l’avance.

Affrètement à temps

Location d’un navire pour une durée fixe. Le propriétaire gère le navire, mais l’affréteur spécifie les voyages, le carburant, les taxes portuaires, etc.

Affrètement au voyage

Location d’un navire pour un voyage spécifique entre un port de chargement et un port de déchargement. L’affréteur paie le propriétaire du navire soit sur une base « par tonne », soit au forfait. Le propriétaire paie les taxes portuaires, à l’exception du chargement et déchargement, ainsi que le carburant et les frais d’équipage.

Alumina

L’oxyde d’aluminium, également appelé alumina, est le matériau brut nécessaire à la production d’aluminium primaire. C’est une poudre blanche obtenue par le raffinage de la bauxite.

b

Bauxite

Principal matériau brut pour la production de métal d’aluminium. Les gisements de bauxite se trouvent principalement sur une large ceinture entourant l’équateur.

c

Cadeaux

Produits pétroliers raffinés, surtout du gazole ; qui excèdent une spécification requise.

Cathode de cuivre

Forme de cuivre pure à 99 % – le matériau brut primaire utilisé pour les câbles et les fils de cuivre.

Charte-partie (CP)

Signataire d’un contrat ayant pour objet l’affrètement d’un navire et liant le propriétaire d’un navire et l’affréteur.

Combustible de soute

Carburant utilisé par les navires. Le terme désignant le ravitaillement en carburant d’un navire est le mazoutage.

Concentré

Matière première négociable créée par un traitement initial de minerai de plomb, de zinc ou de cuivre. Les concentrés sont utilisés comme matériaux bruts par les fonderies pour produire des métaux affinés.

Condensé

Huile ultra-légère trouvée en grande quantité dans les gisements de schiste. Lorsqu’elle est sous terre, elle est principalement à l’état gazeux. Elle se condense en liquide lorsqu’elle est pompée vers la surface.

Connaissement(CN)

Document remis par le transporteur maritime lorsque le chargement d’un navire est terminé. Il a valeur de reçu des marchandises, de document représentatifs des marchandises et de preuve du contrat de transport. Le destinataire légitime de la cargaison présente le connaissement au port de déchargement pour réclamer sa marchandise.

Contrats à terme

Contrats permettant de livrer des matières premières à une date ultérieure. Le produit, la qualité et la livraison sont spécifiés. Ils sont négociés sur les places boursières et ne comportent pas de risque de crédit lié à une contre-partie. La seule variable est le prix. Les contrats sont cotés chaque jour sur le marché.

Cuivre boursouflé

Forme impure de cuivre produite dans un haut-fourneau.

Contre-partie

Partie opposée à un contrat ou dans une transaction financière.

Couverture

Position prise pour contrer une position exposée dans le but de minimiser ou d’éliminer un risque de prix. Cette position se prend généralement au moyen de contrats à terme et d’instruments dérivés.

d

Délai de staries

Durée passée au port qui a été accordée par le propriétaire du navire, comme stipulée dans le contrat d’affrètement, pour le chargement et le déchargement de la marchandise.

Déport

Situation de marché dans laquelle les premières périodes d’une courbe de prix sont évaluées à un prix plus élevé comparé aux périodes suivantes. Cela peut résulter de la faiblesse de l’offre ou d’un pic de la demande à court terme.

Distillats intermédiaires

Gamme de produits raffinés se situant entre les fractions légères, tel le gazole, et les produits lourds, tel le pétrole brut. Ils comprennent le kérosène, le carburant pour aviation et le diesel.

e

Écart géographique

Différentiel de prix entre des matières premières ayant la même qualité et la même classe et livrables à la même date, mais dans différents endroits.

Écart de qualité

Différence de prix entre différentes classes d’une matière première livrable à la même date et au même endroit. La matière première de la classe la plus élevée se négociera normalement à un prix premium.

Écart temporel

Différence de prix entre celui d’une matière première livrée à une date particulière et celui d’une matière première identique livrée à une date différente. Également appelé « écart de calendrier ».

Échantillonnage

Procédé de raffinage restreint qui sépare les condensés en différents produits, notamment le naphta et les distillats.

Évaluation à la valeur de marché

Mécanisme comptable qui réévalue les positions par rapport aux cours actuels du marché. Des pertes et profits sont réalisés à chaque réévaluation.

Exposition

Portion de la position d’un négociateur qui est exposée au risque de mouvement des prix.

f

Frais de traitement et d'affinage (concentrés)

Montants devant couvrir les coûts induits par le fondeur pendant les processus de fonte et d’affinage. Les frais de traitement sont induits pendant le processus de fonte visant à extraire le métal du minerai, tandis que les frais d’affinage sont induits pendant la purification supplémentaire effectuée sur les métaux dont on retire toutes les substances indésirables. II s’agit de frais négociés qui peuvent être liés aux cours des métaux ainsi qu’à l’offre et à la demande du marché. Pour les concentrés, ils sont généralement payés par le vendeur à l’acheteur.

g

Garantie

Sécurité donnée en gage en échange d’un prêt.

h

Hors cote

Sûreté ou transaction financière située hors d’une place boursière formelle et centralisée.

i

Intégration verticale

La combinaison au sein d’une entreprise de deux ou plusieurs étapes de la chaîne logistique qui seraient normalement prises en charge par des sociétés spécialisées.

l

Lettre de crédit (LC)

Document émis par une banque garantissant que le vendeur recevra un paiement intégral, sous réserve que certaines conditions de livraison soient remplies.

Lettre de garantie (LG)

Garantie qu’il n’y aura pas de pertes encourues si certaines dispositions du contrat ne devaient pas être respectées. S’il n’y a pas de connaissement, dans ce cas une lettre de garantie est produite à la place devant les propriétaires pour la livraison des marchandises.

m

Marge de variation

Les contrats à terme sont inscrits au marché à la fin de chaque séance de transaction. La marge de variation se réfère au paiement supplémentaire demandé à ceux qui tiennent des positions déficitaires avant le début de chaque session de transaction.

Marge initiale

La garantie financière demandée pour chaque contrat par une chambre de compensation pour pouvoir négocier sur son marché.

Mise en pension

Contrat agissant comme un prêt sécurisé. Le vendeur d’une sûreté convient de la racheter à l’acheteur à une date ultérieure et à un prix spécifiés.

Multimodal

Infrastructure fournissant des modalités de transport alternatives pour les matières premières, par ex., par la route, le rail et par voie fluviale.

n

Naphta

Liquide inflammable fabriqué en distillant du pétrole. Il est utilisé comme diluant pour déplacer le pétrole lourd dans les pipelines et comme solvant.

o

Offre

Un teneur de marché fait une cotation bilatérale du prix d’une matière première, le prix d’achat étant inférieur au prix de vente. Les clients peuvent vendre au teneur de marché à son prix d’achat ou acheter auprès de lui au prix de vente qu’il aura coté.

Option d'achat

Option d’achat donnant à son titulaire le droit, mais pas l’obligation, d’acheter une quantité spécifique d’une matière première donnée à un prix défini jusqu’à un certain point dans le temps, moyennant le paiement d’un prix plus élevé.

Option de vente

Option de vente donnant à son titulaire le droit, mais pas l’obligation, de vendre une quantité spécifique d’une matière première donnée à un prix défini jusqu’à un certain point dans le temps, moyennant le paiement d’un prix plus élevé.

Optionnalité

Stratégie pouvant offrir des avantages limités à court terme, mais qui confère une valeur significativement plus longue en étendant le choix et en améliorant les résultats fortuits.

p

Position courte

La position nette d’un négociateur possédant une matière première sur le marché. Est souvent associée aux marchés à terme. Ils ont entrepris de vendre une matière première et devront racheter ou couvrir cette position à la date de livraison.

Position longue

La position nette d’un négociateur détenant / possédant une matière première sur le marché.

Position plate

Absence pure et simple de position – soit parce que rien n’est détenu, soit parce que les positions courtes ou longues sont couvertes.

Premium / rabais (métaux)

S’applique aux références et correspond à une addition ou une soustraction dans un prix afin de le ramener sous ou au-dessus du niveau d’un prix de référence négocié entre les partenaires à la négociation physique pour un produit, une date et un lieu de livraison définis.

Prix affiché

Prix fixé par un gouvernement ou une entreprise nationale afin de définir un prix pour une période donnée et ne pouvant être révisé que par cet organisme tarifaire.

Prix au comptant

Cours du marché actuel auquel une matière première est achetée ou vendue pour paiement et livraison immédiats.

r

Report

Situation de marché dans laquelle les premières périodes d’une courbe de prix sont évaluées à un prix au rabais comparé aux périodes suivantes. Cela peut résulter d’une offre excédentaire ou d’une baisse de la demande actuelle. Il s’agit généralement d’un phénomène temporaire.

Référence (brut)

Une spécification pour le pétrole brut qui sert de prix de référence pour les acheteurs et les vendeurs. Il y a trois grandes références : le West Texas Intermediate (WTI), le Brent Blend (mélange de Brent) et le Dubai Crude (brut de Dubaï).

Référence (métaux)

Une référence correspond à la mesure du prix par unité de quantité de la matière première sous-jacente négociée sur la place de marché mondiale. Elle est fixée périodiquement par le pays ou via une négociation entre les grandes organisations de producteurs et de consommateurs qui achètent ou vendent régulièrement de grandes quantités de la matière première sur le marché. Elle est utilisée comme point de référence par rapport auquel les secteurs peuvent être évalués.

Risque de base

Risque que la valeur d’une couverture basée sur un instrument dérivé ne varie pas de la même façon que son exposition sous-jacente.

Risque de prix uniforme

Exposition à une changement du prix absolu sur un marché particulier.

s

Starries

Compensation payée par l’affréteur au propriétaire du navire pour le temps excédentaire passé au port et non prévu au contrat d’affrètement.

t

Tonnage poids mort(TPM)

Capacité de transport de marchandises d’un navire, en tonnes métriques, plus le poids du carburant, des stocks, des lubrifiants, de l’eau douce, etc. Il ne tient pas compte du poids du navire.

v

Viscosité

Résistance du pétrole à l’écoulement. Le pétrole brut à haute viscosité est beaucoup plus difficile à pomper du sol, à transporter et à raffiner.

Volatilité (pétrole)

Vitesse d’évaporation. Les pétroles les plus volatils ont de meilleures propriétés combustibles, en particulier sous les climats froids, mais ils nécessitent également une régulation thermique plus active et des procédures spéciales pour protéger l’environnement et minimiser les pertes.

Volatilité (prix)

Degré de variation dans le temps d’une série de prix négociés tel que mesuré par une déviation standard.